华邦SpecialtyDRAM价格Q3仍是温和向上

记忆体厂商华邦电(2344)于今(2)日召开法说会，华邦电总经理詹东义(见附图)指出，Q2的毛利率写下近8季来最高的23%水准，同时单季也顺利转盈，华邦未来也希望能够将这样的成绩一直保持下去。关于后续DRAM的价格走势，他表示，DRAM市场“现在剩下的玩家都很理性”，市场生态趋向健康，而华邦对标准型DRAM的市场疏远很久，目前则是以Specialty DRAM为耕耘的重点，尤其将锁定良品裸晶(KGD)、工业用(industrial)、车用(automotive)三大高附加价值的领域来切入。因此单就华邦Q3的Specialty DRAM价格而言，仍是温和向上。另外，今日华邦亦于董事会中通过调高资本支出，从原订的18亿元再追加2.75亿元，提高至近21亿元。不过他说明，拉高资本支出并非为了增加产能，而是为了让公司专注差异化发展，用以开发先进制程及改善生产设施，至于明年度的资本支出则暂订为25.42亿元。他强调，标准型DRAM的现货价格7月虽下跌，不过这个价格跟年初的时候比还是好些，因此算合理。不过华邦主攻的Specialty DRAM则是相对没有投机性，因此其Q3 Specialty DRAM的价格不会随市场波动起舞，估计仍是温和向上的态势。他表示，目前华邦Specialty DRAM的动能主要来自TV、网通、HDD、印表机等应用，不过期待往后良品裸晶(KGD)、工业用(industrial)、车用(automotive)等新领域的比重能再提高。至于Flash Q2的ASP下滑虽严重，不过华邦电受到的影响也相对和缓。詹东义强调，这主要是华邦投入在有附加价值的领域，所以产品跌价并不严重。而华邦也持续在进行产品组合优化，Q2 NOR Flash 58奈米制程占营收比重，由前一季的33%拉升至37%，且此部分季营收成长达30%，也是让产品单价持稳的原因。若以Q2华邦的各大产品线营收比重来看，Flash占42%、Specialty DRAM比重则进一步从Q1的44%升至46%，Mobile RAM占13%。詹东义表示，华邦历经近几年来的调整，现在产品结构已经稳定下来，Flash/Specialty DRAM的营收比重大概都维持在40几个百分点，Mobile RAM的比重则约15%上下，而他希望未来Mobile RAM的营收占比可进一步提高到15~20%的水准，华邦也将更着重于低功耗Mobile RAM在品牌厂智慧型手持装置的耕耘。他也强调，虽PC产业波动大，但华邦已持续淡化PC相关营收的比重，并朝向通讯等应用转型。若以华邦Q2各应用别的营收比重来看，PC已经降至29%(相较于去年同期营收衰退22%)，而消费性电子占27%、通讯比重升至40%(营收年增达29%)，其他类营收占比虽仅有4%，惟相较于去年同期则大增136%，也因此有效补上PC下滑的缺口。华邦电并揭露Q2财报：Q2合并营收约为88.46元，较前一季约成长15%、年增2%，单季毛利率、营益率各为23%、6%，优于今年Q1毛利率的16.27%、营损率的3.38%，税后也顺利转盈，结束2011年Q3以来的亏损局面，单季税后净利为4.16亿元，税后每股小赚0.1元。关于Q2华邦电可以转盈的原因，詹东义分析，一方面是DRAM产业经过洗牌后生态转趋健康，一方面则是华邦在产品组合和客户组合上都做了优化，因此ASP比同业好。

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