2015年最新药企国企改革概念股一览-【zixun】

2015年最新药企国企改革概念股一览

基金二季报数据显示，基金在大面积减持传统蓝筹股的同时，对567只个股进行了增持，其中以医药股数量最多，达到69只，存在国企改革预期的标的更受青睐。而中国证券报记者梳理发现，目前A股医药上市公司中，有48家具备国企背景，普遍具有资源和品牌优势，即将展开的国企改革将推动企业加快释放经营活力。

改革提升空间大

公开资料显示，医药行业国有企业户数大约823家，资产规模1728亿元左右。2014年我国医药工业企业规模排名前20位企业中，有6家是国有企业，其中广药集团排第一，华北制药、华润医药、哈药、天药集团也排在前列，其他企业如石药集团、齐鲁制药和华东医药等也有国资背景。从企业规模上看，多数国企在各自领域是行业龙头地位，规模优势明显。

A股医药上市公司中，有48家国企性质的公司，其中，央企（国药系、华润系、通用系）8家，地方国企（上药系、天药系、太极系、哈药系等）35家，校办企业（清华、北大、中大等）5家。这些公司的数量及市值在医药行业所占比重均不足1/3，远不如民企，且占比空间逐渐被民企挤压，国企的行业地位和市值亟待提升和修复。

从细分子行业来看，上市医药国企主要集中在中药和医药商业板块，尤其在医药商业领域处于行业领先水平。从扣非摊薄ROE水平来看，医药国企低于民企，且差距有逐年拉大的趋势，国企在资本运用和经营效率方面偏低。国信证券研究员江维娜认为，医药国企在巩固医药商业原有龙头地位的同时，通过重组并购或资产整合等方式，积极地向行业景气度和盈利水平较高的化药制剂、生物制品等其他领域转型，是目前国有企业尤其是集团型国企突破现有发展困境的重要途径。医药国企普遍具有很好的资源和品牌优势，若能通过国企改革释放制度红利，改善空间巨大。

关注三条主线

根据资源禀赋、品牌力、改善空间及资产整合空间大小等综合来看，有三大类型的医药国企值得关注。

药企国企改革概念股一览：

复星医药（600196）：再购锦州奥鸿股权，强化公司制药业务

按13年净利PE13收购，较为划算。交易分两阶段进行：《新股权转让协议》生效后，由复星医药产业出资不超过人民币15.25亿元受让新疆博泽所持有的锦州奥鸿23%的股权;第二阶段：2019年1月1日起至2019年1月15日期间内，由复星医药产业出资不超过人民币3.41亿元受让新疆博泽持有的锦州奥鸿其余5.146%的股权。两次目标股权的实际转让价款根据“锦州奥鸿2013年度实际净利×13×23%”的公式确定，价格较为划算。

收购锦州奥鸿，强化医药工业业务。锦州奥鸿主要产品包括小牛血清去蛋白注射液、注射用白眉蛇毒血凝酶等，公司已于2011年收购其70%股权。截至2013年12月31日，锦州奥鸿的总资产为人民币78，940万元，所有者权益为人民币68，130万元，负债为人民币10，810万元;2013年，锦州奥鸿实现营业收入人民币91，598万元同比增41.3%，实现净利润人民币51，789万元（以上为合并口径），同比增42.6%。锦州奥鸿“奥德金”和“邦亭”两大系列产品的市场占有率和品牌影响力在行业中处于优势，根据南方所数据：2012年小牛血清去蛋白注射液国内样本医院市场规模约7亿元，同比增约50%，锦州奥鸿占据约70%市场份额。2012年血凝酶样本医院市场规模约5.5亿元，同比增约58%，锦州奥鸿市场占有率第三。本次交易有利于推进锦州奥鸿战略的制订和实施、加强其新产品研发和储备，强化公司的制药工业业务。www.southmoney.com

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